目前中国经济保持良好的发展势头，人均可支配收入的增加、人口老龄化、商业保险快速发展以及人们健康意识的增强将推动着行业发展。医药行业收入增速正在恢复较快增长，医药行业盈利情况改善明显。

　　国产医疗器械面临较好的发展机遇，进口替代将加速；在取消药品加成的背景下，医院更加重视检验业务，体外诊断行业未来几年有望保持20%左右的速度发展。我们看好化学发光、POCT、第三方诊断实验室三个细分板块的发展，龙头公司竞争优势显著。重点推荐安图生物（603658.SH）、迈克生物（300463.SZ），同时建议关注基蛋生物（603387.SH）以及迪安诊断（300244.SZ）。

　　中国医药创新之风已起，已经具备了较强的医药研发创新的基础环境，从上层的政策扶持，到创新研发人员的沉淀，以及对于创新药的投融资环境有利于创新药的发展，作为医保的保重要补充，医疗商业保险快速发展，完善创新药的支付环境。中长期看好创新药在研管线前景较好的标的，以及为创新药提供服务的标的。重点推荐恒瑞医药（600276.SH）及丽珠集团（000513.SZ），建议关注创新药研发服务龙头药明生物。 

　　随着各地两票制落地，医院取消药品加成，处方药外流行业正在集中。流通企业在经历调拨业务调整后，大部分企业增速重回正轨，纯销业务的快速增长，外延并购中小型配送商带来增量，部分质地优良企业PEG小于1，投资价值凸显，我们重点推荐九州通（600998.SH），建议关注嘉事堂（002462.SZ）。零售市场方面，行业整体将维持强者恒强格局，各龙头已深耕自有区域数十年，品牌效应和供应链优势显著；上市公司快速扩张有着较大的资金与融资优势。标的方面我们看好一心堂（002727.SZ）。

　　2017年疫苗行业逐渐回暖，联苗、多价苗形成对传统疫苗的替代趋势，新型疫苗市场紧俏，上市公司在研管线丰富。我们看好智飞生物（300122.SZ）及沃森生物（300142.SZ）等公司的投资机会。

　　随着一致性评价政策配套逐步落地，通过一致性评价较多的企业受益明显。我们继续看好华海药业（600521.SH）、京新药业（002020.SZ）等标的投资机会。